摘要：3月23日路透社消息，—在经历了近三年的大流行封锁后，希望从中国旅游业的繁荣中获利的投资者正转向机场、酒店和免税运营商，远离受燃油价格波动和竞争更激烈影响的航空公司.随着中国在 12 月开始放弃零 COVID 政策，第一波看涨情绪提振了航空股和在线旅行社，如携程（9961.HK）。但随着全球航空公司在增加连接中国与美国和...

3月23日路透社消息，—在经历了近三年的大流行封锁后，希望从中国旅游业的繁荣中获利的投资者正转向机场、酒店和免税运营商，远离受燃油价格波动和竞争更激烈影响的航空公司.

随着中国在 12 月开始放弃零 COVID 政策，第一波看涨情绪提振了航空股和在线旅行社，如携程（9961.HK）。

但随着全球航空公司在增加连接中国与美国和欧洲的运力方面进展缓慢，以及中国游客更喜欢离家较近的旅行，一组新的股票正在受益。

泰国重新成为中国游客和投资者最喜爱的目的地。

锦泉环球投资的投资组合经理谢玲玲表示：“我们早些时候在国内旅游、住宿空间和机场方面很活跃，我们在这些方面做得很好。” Tse 表示，该公司已从这些押注中锁定了部分利润。

“我们对区域和国际旅行的反弹持乐观态度，并继续通过机场和飞机租赁获得曝光。”

曼谷机场(AOT.BK)和上海国际机场(600009.SS)等机场股的表现逊于中国三大航空公司国航(601111.SS)、东航(600115.SS)和南航(600029) .SS)自 11 月开始以来，为前者留下进一步上涨的空间。

投资者表示，航空股不仅价格昂贵，而且它们的收益往往波动较大，容易受到油价波动的影响。

根据路孚特的数据，中国国际航空、中国东方航空和中国南方航空的股价在过去四个月中上涨了 7% 至 17%，其中中国国际航空和中国南方航空的交易价格高于其 5 年平均远期收益。

相比之下，中国旅游集团免税店（601888.SS）的预期市盈率为 28 倍，远低于 5 年平均水平。

在争夺中国游客方面，预计本地航空公司的表现优于澳航（QAN.AX）、新加坡航空公司（SIAL.SI）和国泰航空（0293.HK）等支线航空公司，主要是因为中国航空公司保留了更多的宽体飞机和工作人员准备。

中国预计2023年出入境旅游人数将达到9000万人次以上，恢复至疫情前水平的31.5%。根据路孚特的数据，在去年报告巨额亏损后，预计这三大中国航空公司都将在 2023 年扭亏为盈。

分析人士预计，随着国际客运量全面反弹，中国航空公司明年的利润将达到顶峰。

联合银行普里韦高级股票顾问玲维瑟恩表示：“我认为我们需要耐心等待收益开始出现，以压低估值。”