摘要：随着瑞士信贷集团本周出现动荡，美国一些地区性银行倒闭，公司高管越来越担心他们可以在哪里安全地存放现金。据企业财务主管和顾问称，他们中的一些人正在从银行中提取资金并将其存入其他贷方，将其转移到货币市场基金，或直接购买国库券。这些快速举措导致某些银行的存款迅速下降，同时有助于拉低短期政府债务的借款利率，...

随着瑞士信贷集团本周出现动荡，美国一些地区性银行倒闭，公司高管越来越担心他们可以在哪里安全地存放现金。

据企业财务主管和顾问称，他们中的一些人正在从银行中提取资金并将其存入其他贷方，将其转移到货币市场基金，或直接购买国库券。这些快速举措导致某些银行的存款迅速下降，同时有助于拉低短期政府债务的借款利率，加剧金融市场的动荡。

从初创公司到上市公司的高管表示，他们正在审查现金和融资策略，并寻求降低潜在风险——包括与硅谷银行或其他陷入困境的贷方没有联系的情况。

迪克罗公司是一家初创公司，其软件可跟踪工作场所的健康信息披露情况，周五贷款人倒闭时，该公司在硅谷银行拥有超过 500 万美元的现金。尽管美国监管机构于周一重新开放 SVB 开展业务，并允许储户提取任意数量的资金，但倒闭事件提醒 Disclo 的首席执行官兼联合创始人汉娜奥尔森，未投保的存款仍可能面临风险。

据奥尔森称，该公司在不同的华尔街银行开设了新账户。它还希望分散其现金投资，其中可能包括货币市场基金。

“我们了解到，一个帐户是不够的，”奥尔森说。

其他公司似乎也有类似的认识。包括美国银行、摩根大通和花旗集团在内的华尔街巨头最近几天吸纳了数十亿美元的新存款。三大银行均拒绝置评。

本周，一个月期国库券的收益率自 1 月以来首次跌破 4%，因为公司和其他投资者选择通过短期政府债务来避险。

根据追踪这些基金的克兰数据的数据，投资于包括美国国债和商业票据在内的短期债务证券的货币市场基金自上周五以来流入 971 亿美元，过去 7 天流入 1082.1 亿美元，使总余额达到 5.38 美元万亿——根据克兰的说法，这是他们 5 年历史上的最高水平。

克兰数据总裁彼得·克兰表示，最近流入货币市场基金的资金部分来自公司。“考虑到硅谷银行周五被没收，企业很可能会从无保险存款中分散投资，”他说，并补充说，随着企业寻求减少对银行的风险敞口并提高现金投资的收益率，这种趋势可能会持续下去。

对于公司来说，棘手的部分是他们的资金可能在任何地方都不是完全安全的。例如，如果国会在未来几个月内未能提高美国债务上限，一些国库券可能会受到冲击，克兰说。

在硅谷银行上周五倒闭后，无保险存款看起来也更具风险。那里超过 93% 的存款没有保险，最初不清楚客户是否能在周一拿到这笔钱。周日，美国表示储户将从次日开始取用所有现金，但并未为整个银行系统的所有存款提供担保。

总部位于温哥华的软件公司中元信息技术公司的首席财务官卡梅隆·海泽说：“人们正在利用这个机会进行审查并可能做出改变。” 在纳斯达克上市的中元信息直到本周才在硅谷银行开设了主要银行账户，周末那里有大约 2000 万美元的现金。从那时起，该公司在两家华尔街银行开设了新的银行账户。中元信息的财务主管表示，中元信息拥有约 3 亿美元的现金、货币市场基金和在其他银行的短期投资，可能会进一步分散其投资。

第一共和银行相对严重依赖无保险存款资金，标准普尔全球评级周三将该银行的信用评级下调至垃圾级时引用了这一点。美国最大的几家银行周四表示，他们同意向第一共和银行存入 300 亿美元以稳定该银行的计划。

公司财务官员所描述的转变范围广泛，从大刀阔斧的改革到微小的调整，再到什么都不做。总部位于英国伦敦的设备和服务公司凯斯纽荷兰工业公司表示，它正在遵循与 2008 年金融危机期间类似的策略，包括投资短期银行存款、货币市场基金、商业票据和证券。财务主管 Oddone Incisa 表示，这些政策帮助公司避免了亏损、获得信贷并增加了流动性。

通用汽车公司财务副总裁兼财务主管洛基·古普塔表示，通用汽车公司并未计划改变其战略。“我们的多元化程度相当高，”古普塔说。

更多关系

提供财资咨询服务的卡方集团董事总经理托尼·卡方表示，一些大公司近年来一直在精简银行业务关系、合并账户并简化财资管理系统。他说，现在将资产分散到更多账户是有意义的。托尼·卡方表示，减少信贷额度并将现金转入国债和货币市场基金也有助于降低风险。

“谨慎的企业财务主管必须重新评估并转回拥有更多的银行关系和货币市场基金账户，以降低交易对手风险，”托尼·卡方说。

随着世界各国央行在大流行初期打开资金龙头以帮助经济恢复活力，公司的现金余额激增。一年多来，英格兰银行、美联储、欧洲中央银行和其他机构一直在加息以抑制通货膨胀，诱使企业从银行账户中提取资金以寻求更高的回报。银行已开始将更高的利率转嫁给客户，但往往落后于货币市场和其他工具。

托尼·卡方分析了美联储上周发布的数据，其数据显示，截至 12 月底，美国企业现金水平为 3.62 万亿美元，比 2021 年 12 月的峰值低 3290 亿美元。尽管如此，与上一季度相比，第四季度企业现金持有量仍增加了 1090 亿美元。

首席财务官和财务主管还有其他选择，包括将现金部署到贷款基金中，或者将存款分解成多个存款机构的足够小的部分以得到充分保险的产品。

CNote 的首席执行官凯瑟琳·伯曼 (Catherine Berman) 表示：“我们已经看到大公司在几天或几周内将其存款多样化。”CNote 是一家由女性领导的公司，旨在帮助公司将存款存入信用合作社和其他以社区为基础的贷方。

几个月来，一些金融专业人士一直在关注他们在硅谷银行的风险敞口。云安全软件公司花边的财务主管安德鲁·凯西 (Andrew Casey) 近几个月采取了战略举措，清空银行持有的公司账户，与其他贷方开设新账户，并启动了对高等级公司和市政债券的短期投资和国债以及货币市场基金，以赚取更多利息。去年底成为花边首席财务官的凯西说，定期重新评估现金策略很重要。

“你不能设置它然后忘记它，”凯西说。