摘要：美国债务违约的风险比以往任何时候都大，有可能将全球市场推向一个全新的痛苦世界。对于投资者来说，除了书中最古老的对冲工具：黄金之外，几乎没有什么可以躲藏的地方。根据彭博最新的市场实时脉搏调查，贵金属是那些寻求保护的人的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的斗鸡游戏以崩盘告终。超过一半的金融专业人士表示，如...

美国债务违约的风险比以往任何时候都大，有可能将全球市场推向一个全新的痛苦世界。对于投资者来说，除了书中最古老的对冲工具：黄金之外，几乎没有什么可以躲藏的地方。

根据彭博最新的市场实时脉搏调查，贵金属是那些寻求保护的人的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的斗鸡游戏以崩盘告终。超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府不履行其义务，他们会购买黄金。

更引人注目的是替代对冲的短缺。根据对 637 名受访者的全球调查，发生违约时第二受欢迎的购买资产是美国国债。考虑到这正是美国可能会违约的事情，这有点讽刺意味。

但值得牢记的是，即使是悲观的分析师也认为票据持有人获得报酬——只是迟到了——而且在前几年最令人担忧的债务危机中，即使美国的最高信用评级被标准普尔取消，国债仍上涨.

日元和瑞士法郎等传统避险货币有一些粉丝，但它们都不如美元或更引人注目的比特币受欢迎，比特币被一些投资者视为一种数字黄金。

政界和金融界的大人物一直在排队发出警告，警告如果债务上限僵局得不到解决可能会发生什么。“整个世界都陷入困境，”拜登总统说，他将于周二会见众议院议长凯文麦卡锡和其他国会领导人。“可能是灾难性的，”摩根大通公司老板杰米戴蒙说。“非常严重的影响”是国际货币基金组织谨慎标准下的强硬用语。

世界最大经济体的主权违约应该是不可想象的。但现在绝对是可以想象的。

大约 60% 的市场实时脉搏受访者表示，这次的风险比 2011 年要大，那是过去最严重的债务限制危机。通过一年期信用违约互换确保不付款的成本已飙升至远高于前几次的水平，尽管它们仍然表明实际违约的可能性相对较小。

“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高，”景顺固定收益、替代品和 ETF 策略主管杰森·布鲁姆说。“双方如此固执己见，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

黄金对冲并不便宜，因为该金属今年迄今表现良好。首先受到中国奢侈品买家不断增长的需求，然后受到银行业危机和美国违约威胁的提振，它目前徘徊在每盎司 2,075.47 美元的历史高位附近。

MLIV 调查中的大多数投资者认为，如果债务上限之争走到最后，但美国没有违约，10 年期美国国债将会上涨。然而，专业人士对如果美国政府真的坠入悬崖会发生什么情况存在分歧。大约 60% 的散户投资者预计 10 年期国债在违约情况下会走弱。基准美国国债收益率上周收于 3.46%，比年内高点低约 63 个基点。

与此同时，债务上限僵局推高了一些极短期证券的收益率，这些证券被认为最有可能被延迟支付，从而加剧了国债曲线的扭曲。利率最高的是 6 月初前后的利率，接近财政部长珍妮特耶伦警告美国可能会耗尽借贷空间的利率。如果该部门能够挺过 6 月中旬，那么在面临 7 月下旬的新挑战之前，它可能会从预期的纳税和其他措施中获得一些喘息的空间，7 月下旬的市场定价也表明存在一定程度的压力和担忧。

在 2011 年的僵局中——导致标准普尔信用评级下调，但并未真正违约——美国国债购买激增使 10 年期国债收益率跌至当时的历史低点，而黄金上涨，全球股票价值蒸发了数万亿美元。

投资专业人士这次对标普 500 指数前景的悲观程度低于散户。

道明证券利率策略主管普里亚·米斯拉表示：“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

一些投资者认为，债务上限闹剧已经对美元造成一定伤害，41% 的投资者表示，如果美国违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

投资者正在认真考虑远离美元的风险。早期的市场实时脉搏调查显示，大多数受访者认为美元在十年内占全球储备的不到一半。