摘要：周四公布的 5 月份商业调查显示，全球需求低迷加剧了欧洲和美国制造业活动的下滑，对许多亚洲大型出口商来说仍然是一个重大挑战。尽管工厂自 2020 年 9 月以来首次降价，但欧元区采购经理人指数 (PMI) 仍进一步低于盈亏平衡点。在英国，产出连续第三个月下降，新订单以四个月来最快的速度下降。在美国，由于新订单在利率上升...

周四公布的 5 月份商业调查显示，全球需求低迷加剧了欧洲和美国制造业活动的下滑，对许多亚洲大型出口商来说仍然是一个重大挑战。

尽管工厂自 2020 年 9 月以来首次降价，但欧元区采购经理人指数 (PMI) 仍进一步低于盈亏平衡点。在英国，产出连续第三个月下降，新订单以四个月来最快的速度下降。

在美国，由于新订单在利率上升的情况下继续暴跌，制造业连续第七个月收缩，但工厂将就业率推高至九个月高位。

尽管中国和日本的采购经理人指数显示上月工厂活动向增长方向波动，但与韩国、越南和台湾的疲软指标形成鲜明对比，这些地区继续下滑。

由标普全球编制，周四欧元区 HCOB 制造业 PMI 终值从4 月的 45.8 降至 44.8，略高于初值 44.6，但连续第 11 个月低于增长与收缩分界线 50。

衡量产出的指数从 48.5 跌至 46.4 的六个月低点，该指数将于周一公布，该指数被视为经济健康状况的良好指标。

赛勒斯·德拉鲁比亚表示：“自年初以来 PMI 读数下降，制造业需求疲软变得越来越明显，现在已导致接受调查的公司连续第二个月减产。” ，汉堡商业银行首席经济学家。

“来自国内外的新订单下降表明产出疲软可能会持续数月。”

由于货币联盟的四个最大经济体——德国、法国、意大利和西班牙——的经济活动下降，这种下降是普遍的。

由于生产成本以 2016 年 2 月以来最快的速度下降，工厂降价未能阻止需求下降。

欧洲央行政策制定者可能会欢迎价格下跌，尽管欧洲央行实施了该行历史上最激进的政策紧缩计划，但迄今为止未能将通胀率恢复到目标水平。

周四官方数据显示，上月通胀率为 6.1%，是欧洲央行目标的三倍多。

美国的情况大致相同，美国供应管理协会月度制造业采购经理人指数从 4 月份的 47.1 降至上月的 46.9。低于关键 50 门槛的七个月运行表明收缩活动是自大衰退以来最长的。

PMI 数据持续疲软支持分析师对美国经济今年将陷入衰退的预期。但有几个时期，包括 90 年代中期和 80 年代中期和后期，PMI 读数长期低于 50 并没有伴随经济衰退。

亚洲分歧

亚洲采购经理人指数参差不齐表明从大流行中复苏不平衡，尤其是在中国，并给该地区的增长前景蒙上阴影。

“PMI 调查表明，中国经济在 5 月份仍在继续复苏，尽管速度有所放缓。财政支持力度减弱对建筑活动造成压力，”资本经济学分析师朱利安·埃文斯-普里查德表示。

“但制造业产出略有上升，服务业仍有可观的增长，表明第二季度 GDP 增长可能没有许多人担心的那么糟糕。”

中国财新/标普全球制造业 PMI 从 4 月份的 49.5 升至 5 月份的 50.9。

该读数超过了路透社民意调查中预期的 49.5，这与周三公布的官方采购经理人指数所见的经济活动进一步收缩形成鲜明对比。

但财新调查显示，由于对全球经济前景的担忧，中国未来 12 个月的商业信心降至七个月低点。

日本 5 月欧吉文银行PMI终值升至 50.6，这是自 10 月以来首次高于 50.0 的门槛，原因是经济因大流行病而推迟重新开放提振了需求。

然而，周三公布的另一份数据显示，日本 4 月份工厂产出意外下降。

在亚洲其他地方，由于全球需求放缓打击产出和订单，韩国 5 月份的PMI为 48.4，跌至 14 年来最长的收缩期。

调查显示，越南、马来西亚和台湾 5 月份的工厂活动也出现萎缩，而菲律宾的工厂活动则有所扩大。

印度的工厂活动以 2020 年 10 月以来最快的速度扩张，表明强劲的需求和产出正在支撑这个亚洲第三大经济体。