摘要：7月26日 - 国际货币基金组织(IMF)首席经济学家皮埃尔-奥利维尔·古林查斯(Pierre-Olivier Gourinchas)周二表示，日本央行应开始放弃收益率控制政策，为未来的货币紧缩做好准备。上述言论是在周五日本央行备受关注的会议之前发表的，会上日本央行将发布新的价格预测，并讨论是否在通胀保持在 2% 目标之上的情况下调整其有争议...

7月26日 - 国际货币基金组织(IMF)首席经济学家皮埃尔-奥利维尔·古林查斯(Pierre-Olivier Gourinchas)周二表示，日本央行应开始放弃收益率控制政策，为未来的货币紧缩做好准备。

上述言论是在周五日本央行备受关注的会议之前发表的，会上日本央行将发布新的价格预测，并讨论是否在通胀保持在 2% 目标之上的情况下调整其有争议的收益率曲线控制 (YCC) 政策。

古林查斯在谈到日本的通胀前景时表示，“目前的风险可能是上行，通胀压力可能会继续保持在目标之上。”

古林查斯在国际货币基金组织最新《世界经济展望》报告发布后举行的新闻发布会上表示：“我们对日本当局的建议是，目前货币政策可以保持宽松，但需要为可能开始加息的需要做好准备。”

他表示，国际货币基金组织鼓励日本“更加灵活一点，或许可以放弃目前的收益率曲线控制”。

随着通胀超过目标，市场普遍猜测日本央行可能很快会逐步取消大规模刺激措施，首先是对 YCC 进行调整——该政策将 10 年期债券收益率限制在 0% 左右，隐含上限为 0.5%。

消息人士告诉路透社，日本央行本周倾向于维持 YCC 不变，但央行内部对于何时开始逐步取消刺激措施尚未达成共识。

消息人士称，虽然短期利率上调仍然遥远，但是否调整收益率区间的决定将取决于 YCC 的收益和成本之间的平衡。

周三的数据显示，日本六月份企业对企业服务通胀有所放缓，这表明尽管就业市场紧张，但企业在转嫁劳动力成本上升方面进展缓慢。

然而，日本最高金融外交官周五表示，由于企业价格和工资设定行为的“变化迹象”，日本央行可能会调整货币刺激措施，这突显了日本央行面临的压力。

包括行长上田一夫在内的日本央行官员强调，有必要保持超宽松政策，直到有更多证据表明，在工资强劲增长的支持下，通胀率将持续达到 2%。他们还表示，日本央行关注 YCC 的成本，例如大量债券购买造成的市场扭曲。

分析师表示，去年 12 月采取的措施扩大 10 年期收益率目标附近的补贴范围可能是减轻 YCC 副作用的选择之一。

国际货币基金组织在最新的《世界经济展望》报告中表示，预计日本经济将在 2023 年增长 1.4%，快于去年的 1.0%，因为疫情限制措施的取消提振了消费。

报告还指出，“宽松政策”支撑着经济增长，因为日本保持低利率并继续大规模财政支出，以缓解生活成本上升的冲击。

国际货币基金组织表示，随着过去刺激措施的效果消散，全球第三大经济体的增长预计将在 2024 年放缓至 1.0%。