摘要：北京时间1月20日，美联储将在接下来的两次政策会议上每次加息 25 个基点后结束其紧缩周期，然后可能至少在今年余下时间保持利率不变。接受路透社调查的大多数经济学家认为。美联储官员普遍认为美国央行应该放慢紧缩步伐以评估加息的影响。美联储去年将基准隔夜利率上调了 425 个基点，其中大部分紧缩幅度为 75 和 50 个基点...

北京时间1月20日，美联储将在接下来的两次政策会议上每次加息 25 个基点后结束其紧缩周期，然后可能至少在今年余下时间保持利率不变。接受路透社调查的大多数经济学家认为。

美联储官员普遍认为美国央行应该放慢紧缩步伐以评估加息的影响。美联储去年将基准隔夜利率上调了 425 个基点，其中大部分紧缩幅度为 75 和 50 个基点。

随着通胀继续下降，在最新的路透社调查中，超过 80% 的预测者（83 人中有 68 人）预计美联储将在 1 月 31 日至 2 月 1 日的会议上调低至加息 25 个基点。如果实现，这将使政策利率——联邦基金利率——达到 4.50%-4.75% 的范围。

其余 15 家认为两周内将加息 50 个基点，但其中只有一家来自直接与美联储打交道的美国一级交易商银行。

90 位经济学家中有 61 位认为，联邦基金利率预计将在 3 月份达到 4.75%-5.00% 的峰值。这与利率期货定价相符，但比美联储决策者在 12 月 13 日至 14 日会议结束时发布的“点阵图”预测中的 2023 年中值低 25 个基点。

ING 首席国际经济学家 James Knightley 指出：“美国通胀表明物价压力正在缓解，但在就业市场强劲的环境下，美联储将对利率见顶持谨慎态度。”

预期的最终利率将是上一个紧缩周期峰值的两倍多，也是自 2007 年年中全球金融危机爆发以来的最高水平。对于美联储的政策利率在 2023 年底的位置尚无明确共识，但约三分之二的受访者预测为 4.75%-5.00% 或更高。

调查中对利率的看法略微落后于美联储最近的预测，但民意调查中的增长、通胀和失业率中值基本一致。

预计通胀将进一步下降，但未来几年仍将高于美联储 2% 的目标，短期内降息的可能性相对较小。

在回答另一个问题时，超过 60% 的受访者（89 人中有 55 人）表示，美联储更有可能至少在今年余下时间维持利率不变，而不是降息。这一观点与调查对 2024 年初首次降息的预测中值一致。

然而，34 名受访者表示，今年降息的可能性更大，其中 16 人认为通胀暴跌是最大的原因。12 人表示经济衰退更深，4 人表示失业率急剧上升。

“美联储将通胀置于就业之上，因此只有核心通胀大幅下降才能说服 FOMC（联邦公开市场委员会）今年降息，”荷兰合作银行资深美国策略师 Philip Marey 表示。

“虽然通胀高峰已经过去，但潜在趋势依然存在……我们认为通胀在年底前不会接近 2%。”

与此同时，美联储更有可能帮助将经济推入衰退。民意调查显示，美国在两年内陷入衰退的可能性接近 60%。

虽然这低于之前的民意调查，但一些贡献者并未将经济衰退的可能性分配给他们的预测，因为经济衰退现在是他们的基本情况，尽管正如路透社之前的几项调查所预测的那样短暂而浅薄。

这个全球最大经济体预计今年仅增长 0.5%，然后在 2024 年反弹至 1.3%，仍低于其约 2% 的长期平均水平。

随着大规模裁员，尤其是金融和科技公司的裁员，预计明年失业率将从目前的 3.5%升至平均 4.3% ，然后在明年再次攀升至 4.8%。

虽然与之前的衰退相比仍处于历史低位，但预测比一年前高出约 1 个百分点。