摘要：北京时间1月23日，欧洲即将到来的企业财报季可能会表明，最近几周提振股市的对经济的新乐观情绪是否有现实依据。泛欧斯托克指数(.STOXX)自年初以来上涨了 6%，在好于预期的经济数据和德国投资者情绪改善后创下 4 月以来的最高水平。STOXX 600 指数有望创下 2019 年以来最好的 1 月表现。花旗的欧元区经济意外指标(.CESIEUR)...

北京时间1月23日，欧洲即将到来的企业财报季可能会表明，最近几周提振股市的对经济的新乐观情绪是否有现实依据。

泛欧斯托克指数(.STOXX)自年初以来上涨了 6%，在好于预期的经济数据和德国投资者情绪改善后创下 4 月以来的最高水平。

STOXX 600 指数有望创下 2019 年以来最好的 1 月表现。

花旗的欧元区经济意外指标(.CESIEUR)上周跃升至 2021 年 7 月以来的最高水平，这表明分析师对这种乐观情绪毫无准备。

最近的迹象表明，通胀可能正在走软、供应链得到改善、全球增长预测得到修订，以及中国三年来突然放松对 COVID-19 的限制，这些都让人希望企业经济衰退可能不会像几周前人们担心的那样严重。

近几个月天然气、石油和其他大宗商品价格的下跌也缓解了公司成本的一些压力。

但 Europe Inc 尚未走出困境。

BlackRock Fundamental Equities 联席首席投资官 Nigel Bolton 表示：“企业告诉我们，随着经济增长放缓，到 2023 年将更难将不断上涨的成本转嫁给客户。”

“我们已经看到裁员和对科技行业盈利能力的重新关注，我们预计今年这一主题将蔓延到各个行业。”

周五，爱立信(ERICb.ST)表示将裁员，因为这家瑞典电信设备制造商旨在削减开支。

多年来最慢

市场预期已经很低。根据 Refinitiv I/B/E/S 数据，STOXX 600 成分股公司第四季度盈利预计同比增长 10.7%，为两年来最低。

这是两个月前预期水平的一半。不包括能源部门，增长率将为 4.5%。

收入预计增长 4%，为 2021 年第一季度以来的最低水平。

在迄今为止的更新中，卡地亚珠宝商历峰集团 (CFR.S)和英国奢侈品牌巴宝莉(BRBY.L) 的销售额低于预期。欧洲最大的送餐公司Just Eat Takeaway.com (TKWY.AS)表示，本季度订单有所下降。

美国银行全球研究部表示，已有 16 家公司发布了第四季度盈利预警，其中经济疲软限制了消费者支出是最常见的原因。

这几乎是第三季度 35 的一半，这是自 2020 年前三个月大流行开始以来的最高水平。

Refinitiv I/B/E/S 数据显示欧洲公司也在今年晚些时候陷入衰退。

预计公司将连续两个季度公布收益下降：第二季度下降幅度高达 6.8%，第三季度下降 8.8%。今年最后一个季度的收益有望反弹至 11.4% 的增长率。

Bernstein Research 表示，其对欧洲 2023 年的名义每股收益增长预测为有史以来最低，为 0.6%，而经通胀调整后的收益预计将下降 5%，反映出对该地区经济衰退的预期。

一线希望

不过， Burberry 和 Richemont表现出一些乐观情绪，指出在农历新年假期之前中国的销售情况有所好转。

有关消费者需求的更多线索，时装零售商 H&M (HMb.ST)、Primark 的所有者 Associated British Foods (ABF.L)和欧洲市值最大的奢侈品集团 LVMH (LVMH.PA)将于本周公布财报.

投资者将寻求对中国的评论，中国激增的 COVID 病例引发了人们对世界第二大经济体重新开放后进一步中断的担忧。

工资仍然是一个焦点，因为紧张的就业市场和工资的强劲增长增加了利润率的压力。

富达国际全球投资主管托比吉布表示：“一个大问题是，过去一年的物价飙升将如何影响工资，可能会给企业带来第二轮成本上涨，并造成进一步的价格压力。”

不过，由于预期处于谷底，投资者可能已准备好渡过企业风暴。

“如果利率波动减弱，我们认为股票和周期性股票可以应对 2023 年温和的利润衰退，”巴克莱欧洲股票策略主管 Emmanuel Cau 表示。