摘要：北京时间2月2日，美国联邦储备委员会周三表示，它已经在抗击高通胀的斗争中度过了一个关键的转折点，但“胜利”仍需要进一步提高其基准隔夜利率，并至少在整个过程中保持高位2023.在宣布其最新的政策决定时，美国中央银行在经历了一年的大幅加息后将加息幅度缩减至 25 个百分点，并在声明中撇开了从战争到大流行病等推动价格...

北京时间2月2日，美国联邦储备委员会周三表示，它已经在抗击高通胀的斗争中度过了一个关键的转折点，但“胜利”仍需要进一步提高其基准隔夜利率，并至少在整个过程中保持高位2023.

在宣布其最新的政策决定时，美国中央银行在经历了一年的大幅加息后将加息幅度缩减至 25 个百分点，并在声明中撇开了从战争到大流行病等推动价格上涨的一长串原因最好简单地说“通胀已经缓解”。

然而，政策制定者还预计需要“持续增加”借贷成本，这是一个尚未确定何时可能停止加息的开放式承诺，并推翻了金融市场对美联储将很快暂停的预期，事实上，今年晚些时候会降息。

尽管如此，投资者还是从美联储主席杰罗姆鲍威尔的言论中获得了鸽派暗示，鲍威尔在新闻发布会上反复提到目前似乎正在进行的“通货紧缩”过程。随着鲍威尔的讲话，股市上涨，投资者略微增加了对即将降息的押注。

与此同时，鲍威尔坚称降息并非遥遥无期，并煞费苦心地在显示通胀稳步下降的数据流与需要让公众和投资者适应这样一个事实之间变得越来越微妙的界限。利率将继续上升。

“我们现在可以第一次说通货紧缩过程已经开始，”鲍威尔在美联储最近一次为期两天的政策会议结束后告诉记者，商品价格放缓，大流行相关的短缺缓解，供应链恢复正常普通的。“这是好事。”

从 6 月份近 7% 的峰值到 12 月份美联储首选的通胀指标为 5%，仍远高于其 2% 的目标，但正朝着正确的方向稳步前进。

然而，“这只是早期阶段，”鲍威尔说。“我们将谨慎地宣布胜利并......发出我们认为比赛获胜的信号，因为我们还有很长的路要走。”

美联储主席表示，重要的经济领域，包括服务业的广泛领域，尚未看到通胀放缓，而高水平的职位空缺和仍然强劲的工资增长表明劳动力市场“极度紧张”。

“劳动力市场继续失衡，”鲍威尔表示，美联储官员认为失业率可能需要从目前的 3.5% 的低水平上升，通胀才能完成重返2%的水平。

美联储周三的声明标志着其首次明确承认通胀放缓，此前一年价格上涨速度远快于预期——需要一系列快速的四分之三和半个百分点的加息来配合价格上涨的爆发。

美联储在过去一年中表示推动价格上涨的动力，包括大流行病，要么从声明中完全删除，要么在乌克兰战争的情况下，仅被引用为“全球不确定性”而非通胀的来源.

美联储自 3 月以来加息总计 4.5 个百分点，政策利率目前介于 4.50% 和 4.75% 之间，为 2007 年以来的最高水平。这反映在从住房抵押贷款到汽车贷款。

货币政策收紧的全部影响尚未在经济中体现出来，但迄今为止已被吸收，而没有破坏美联储在其最新声明中提到的“适度”经济增长和“强劲”就业增长。

在某种程度上，正是这种弹性让央行准备好“持续提高”其政策利率。

由于通货膨胀率仍然很高，经济需求强于许多人的预期，鲍威尔表示，目前尚不清楚需要将利率提高多少。截至 12 月，美联储政策制定者预计最高政策利率将在 5.00% 至 5.25% 之间，这与鲍威尔在新闻发布会上所说的一致，此外，美联储可能还会再“几次”加息。

美联储利率决定前小幅走低的股市在鲍威尔讲话时大幅上涨。基准标准普尔 500 指数(.SPX)当天收盘涨幅略高于 1%。

与此同时，对美联储政策预期最敏感的 2 年期美国国债收益率突然下跌，跌幅超过 10 个基点，至 4.10%。美元兑一篮子主要贸易伙伴货币下跌。

“如果你希望看到即将暂停加息的明确迹象，那你就落空了。美联储在声明中保留了‘持续增加’这一短语，让他们的选择余地取决于即将公布的经济数据，”他说Bankrate 首席金融分析师 Greg McBride。

重申通胀目标

美联储声明表示，未来任何加息都将以四分之一百分点的增量进行，不再提及未来加息的“速度”，而是指利率变化的“程度”。

美联储政策制定者希望央行能够在不引发深度衰退或导致失业率大幅上升的情况下继续推动通胀走低。

美联储周三没有发布其政策制定者的新经济预测，但重申其对 2% 平均通胀目标的承诺，作为其年度运营原则审查的一部分。