摘要：3月21日路透社消息，在周日晚些时候仓促召开的新闻发布会将成为世界头版的前几天，瑞士的政治精英正在秘密准备一项将震动全球的行动。尽管美国中央银行和金融监管机构公开宣布瑞士信贷状况良好，但在幕后却展开了拯救该国第二大银行的竞赛。这一系列事件导致瑞士的一家旗舰企业被抹杀，合并得到 2600 亿瑞士法郎（2800 亿美...

3月21日路透社消息，在周日晚些时候仓促召开的新闻发布会将成为世界头版的前几天，瑞士的政治精英正在秘密准备一项将震动全球的行动。

尽管美国中央银行和金融监管机构公开宣布瑞士信贷状况良好，但在幕后却展开了拯救该国第二大银行的竞赛。

这一系列事件导致瑞士的一家旗舰企业被抹杀，合并得到 2600 亿瑞士法郎（2800 亿美元）的国家基金支持，此举将颠覆全球金融：有利于银行股东而不利于债券投资者。

发生在这个内陆国家的事件 - 长期以来一直是政治中立的堡垒，确保了其作为富裕精英最喜欢的避风港的地位 - 违背了 2008 年金融危机的主要教训之一。救助行动将更大的风险集中在银行业巨头瑞银集团身上。

更重要的是，让债券持有人缓冲瑞银与瑞士信贷结盟给股票投资者带来的打击，这让银行感到不安，推高了他们的借贷成本，对世界经济增长构成威胁。

瑞士国家银行拒绝置评，而财政部也没有回应置评请求。

受多年丑闻和亏损的打击，瑞士信贷几个月来一直在与自己造成的信任危机作斗争。几天之内，它的灭亡就注定了。

3 月 12 日消息传出后不久，美国将介入为努力满足现金需求的两家中型银行的所有存款提供担保，瑞士信贷及其如何保持存款人信心成为焦点。

在 2022 年的最后三个月，客户已经从这家总部位于苏黎世的银行提取了 1100 亿美元，这是该行正在努力扭转的资金外流。

一位在金融危机期间促成多项欧洲银行救助计划的匿名人士告诉路透社，在看到美国银行业崩溃后，毫无疑问瑞银将被要求支持瑞士信贷。

这位银行家于 3 月 13 日致电瑞银，警告这家全球最大的财富管理机构，它应该准备好接到瑞士当局的电话。

两天后的星期三，瑞士信贷卷入了一场全面危机。沙特国家银行行长阿马尔·胡德尔的评论称，他无法进一步投资这家瑞士银行，导致瑞士信贷股价暴跌。

瑞士信贷的最大投资者也重申了对该银行的信心，这无关紧要。“他们是一家具有全球系统重要性的银行，所以......每天都受到监控，”他告诉路透社。“没有像美国中型银行那样的惊喜。这是一个完全不同的生态系统。”

将继续就合并向瑞银提供建议的消息人士告诉路透社，随后出现大量存款外流，但拒绝透露具体数字。

在银行业中心苏黎世和阿尔卑斯山州的首府伯尔尼，压力越来越大。然而，随着挽救瑞士信贷的讨论开始，瑞士监管机构 FINMA 和瑞士国家银行表示，“美国某些银行的问题不会对瑞士金融市场构成直接蔓延风险”，但承认，他们将无限制地为银行提供资金。

瑞士信贷也在传达稳定性。该银行周四告诉路透社，尽管发生了全球银行业危机，但其平均流动性覆盖率是衡量该银行拥有多少现金类资产的关键指标，在 3 月 8 日至 3 月 14 日期间没有变化。

瑞士财政部长卡琳·凯勒萨特 (Karin Keller-Sutter) 是一名前翻译兼教师，上任仅几个月，她在周日的媒体会议上表示，已经同意对瑞士信贷提供额外支持，但由于担心一连串的紧急公告会让人们感到恐慌，因此保密。

她说与美国财政部长珍妮特耶伦和英国财政部长杰里米亨特保持着密切联系。这两个国家都有瑞士信贷的大型子公司，雇佣了数千名员工。

一位知情人士表示，在法兰克福与欧洲央行的沟通要少得多。瑞士信贷在卢森堡、西班牙和德国的业务要小得多。

欧洲监管机构尤其担心瑞士可能会给债券持有人带来损失——他们确实采取了这一激进措施，因为拯救纳税人的成本急剧上升。

“他们自己做了这件事，”这位不愿透露姓名的人士说，并将结果描述为一个“大惊喜”。

FINMA 的一位发言人表示，虽然由于瑞士信贷在这些国家的业务规模，它把重点放在了英国和美国，但它也已经通知了欧洲当局。

然而，并非所有人都被蒙在鼓里。

另一位知情人士表示，持有该银行大约 10% 股份的沙特投资者向瑞士施压，警告称如果他们不收回部分不幸的投资，他们可能会采取法律行动。

沙特国家银行没有立即回应置评请求

“钱必须来自某个地方，”参与谈判的一名官员说。

这位知情人士说，瑞士信贷董事会有意在日益动荡的环境中保持一定程度的团结，支持他们，并主张向股东派息。

监管机构也希望避免股东破产，这将导致银行倒闭，这可能会给国家带来更大的麻烦，并在支持瑞士信贷几个小时后丢脸。

最终，瑞士人同意了，选择销毁 160 亿瑞郎的债券，向股东补偿 30 亿瑞郎，并颠覆了银行融资的一个关键原则——即股东而非债券持有人首先受到冲击。银行倒闭。

它标志着一个由阿尔弗雷德·埃舍尔创立的机构的不光彩结局，阿尔弗雷德·埃舍尔是一位瑞士大亨，被亲切地称为阿尔弗雷德一世国王，他帮助修建了该国的铁路。瑞士信贷为许多瑞士公司和公民提供银行服务——包括财政部长凯勒-萨特 (Keller-Sutter)。

周日，当一个由瑞士官员和高管组成的小组宣布这笔交易时，他们毫不悔改。

“这不是救助计划，”凯勒-萨特告诉记者。央行行长托马斯·乔丹 (Thomas Jordan) 为该方案辩护，认为这是应对更广泛冲击所必需的。

“在这种情况下，纳税人的风险较小，”凯勒-萨特说。“破产将是最高风险，因为瑞士经济的成本将是巨大的。”

尽管如此，市场仍因事态的非同寻常的转变而摇摆不定。

“如果你是一家为亿万富翁开设的银行，存款可能会很快流失，”其中一位知情人士说。“你可以在三天内死去。”