摘要：尽管上周以 300 亿美元的存款对 11 家银行进行了救助，但出售第一共和国的资产可能需要一段时间。出售第一共和国银行的资产可能具有挑战性，因为买家可能不想要其贷款组合，但该银行需要尽快筹集现金。该银行获得了 11 家美国银行联盟的救助，该联盟提供了 300 亿美元的存款以支撑其流动性，该银行可能会拆分其贷款和存款组...

尽管上周以 300 亿美元的存款对 11 家银行进行了救助，但出售第一共和国的资产可能需要一段时间。

出售第一共和国银行的资产可能具有挑战性，因为买家可能不想要其贷款组合，但该银行需要尽快筹集现金。

该银行获得了 11 家美国银行联盟的救助，该联盟提供了 300 亿美元的存款以支撑其流动性，该银行可能会拆分其贷款和存款组合或尝试筹集更多资金。

消息人士告诉路透社，这家总部位于旧金山的银行正在寻求新资本并聘请了摩根大通。

文章称，投资者对第一共和国银行未实现的贷款和投资按市值计价的损失持谨慎态度，这阻碍了新资本的注入。

监管机构精心策划的大银行救助计划只是临时解决方案，因为银行同意将第一共和国银行的 300 亿美元资金至少保留 120 天。这些银行将获得与当前第一共和国银行客户相同的每日利息。

据路透社报道，第一共和国银行的选择有限——该银行的贷款可以出售给另一家银行或私募股权公司，从投资者那里筹集额外资金或直接出售该银行。

据路透社报道，该银行的首要任务是筹集更多资金以增加流动性。

自硅谷银行因利率押注失误而突然倒闭以来，第一共和国仍然处于动摇银行业的缺乏信心危机的中心。

该银行拥有市政债券投资组合，其概况与 SVB 相似。投资者不相信第一共和国银行不会成为下一家倒闭的银行。

第一共和国股票仍然不稳定

股东们对该银行的前景看法不一。该股在 3 月 20 日暴跌 47%，但周二反弹 30%，但在盘后交易中仅下跌 15%。该股在过去一年下跌了 90.75%。

消息人士告诉《华尔街日报》，该银行聘请投资银行Lazard 确定其选择，并聘请咨询公司麦肯锡规划其未来。

由于投资者通过逃离来惩罚股价，该银行发布了“致客户的信息” 。

“我们对客户服务的承诺没有改变，我们仍然处于有利地位，可以继续管理存款活动，”声明说。“今天，和每一天一样，我们处理交易、开户、提供贷款、回答问题，并为客户的整体银行业务和财富管理需求提供服务。”

评级机构标准普尔在一周内第二次下调该地区银行的评级。该银行的信用评级从 BB+ 下调至 B+，并在信用观察中保持负面状态，这意味着如果该银行“无法证明在稳定存款和恢复我们认为的特许经营价值方面取得了一些进展，标准普尔可能会进一步降低评级可能受到侵蚀，”该机构说。

在标准普尔，B+ 意味着该公司“更容易受到不利的业务、金融和经济状况的影响，但目前有能力履行财务承诺。”

股价的波动表明投资者相信第一共和国银行将成为一家资产和投资较少的 银行。

“重复我之前说过的一点，第一共和国的股价下跌可能不是世界末日的迹象，而是对股票的合理重新定价，以反映其作为一家规模小得多、简单得多的银行的基本盈利能力，”托德贝克写道，纽约哥伦比亚大学里奇曼商业、法律和公共政策中心的高级研究员和布罗德莫咨询公司的管理负责人，在 LinkedIn 的职位上。

截至 2022 年 12 月 31 日，该银行的资产为 2126 亿美元，而其 2022 年收入为 59 亿美元，比 2021 年增长 16.5%，2022 年净收入为 17 亿美元，增长 12.7%。

他说，第一共和国的资产规模将大幅缩水。

“我的猜测是，当一切都说完之后，它可能会成为一家价值 500 亿美元的资产银行，资产回报率 (ROA) 为 1%，每年产生 5 亿美元的净收入，”贝克说。“将 10 倍的银行倍数放在上面，你会得出非常接近当前市值和股价的结果。”

他说，该银行的价值在一段时间内可能仍会波动。

“这可能仍然高估了股票，因为很可能需要发行稀释性股票来重组公司，一旦储户返回，需要时间来解除昂贵的流动性，”贝克说。

股东们的道路并不平坦，但第一共和国的前景是乐观的，因为“客户喜欢这家银行，就像他们喜欢硅谷银行一样，所以它很有可能重振旗鼓，”他说。