摘要：华盛顿（路透社）——银行业陷入动荡的闪电般的速度震动了全球市场和政府，唤起了人们对金融危机的阴森恐怖的记忆。与 2008 年一样，影响可能会持续很长时间。在一周的时间里，两家美国银行倒闭，瑞士信贷集团需要瑞士和美国最大银行的救命稻草，同意向另一家陷入困境的公司第一共和银行存入 300 亿美元，以提振信心。这场动...

华盛顿（路透社）——银行业陷入动荡的闪电般的速度震动了全球市场和政府，唤起了人们对金融危机的阴森恐怖的记忆。与 2008 年一样，影响可能会持续很长时间。

在一周的时间里，两家美国银行倒闭，瑞士信贷集团需要瑞士和美国最大银行的救命稻草，同意向另一家陷入困境的公司第一共和银行存入 300 亿美元，以提振信心。

这场动荡让人想起 2008 年金融危机期间疯狂的周末救助银行交易，促使美联储、美国财政部和私营部门采取了重大行动。与2008年类似，最初的恐慌情绪似乎并未平息。

“在联邦存款保险公司、美联储和财政部（上周日）采取行动之后，人们仍然担心他们的银行是没有任何意义的，”美联储前最高银行业监管机构 Randal Quarles 表示。他现在在美联储的议程上面临新的批评，他在美联储负责监督减少对区域性银行的监管的努力。

夸尔斯说：“在更早的世界里，它现在应该已经平静下来了。”

硅谷银行的倒闭动摇了信心并促使客户撤回资金，该银行持有大量超出联邦存款保险公司 (FDIC) 250,000 美元保证限额的未投保存款。美国银行客户的存款大量涌入摩根大通、美国银行和花旗集团等银行业巨头。这导致了小型银行的信心危机和急剧抛售。

“我们做了很多应急计划，”总部位于俄亥俄州哥伦布市的亨廷顿银行股份公司的首席执行官斯蒂芬施泰诺说。“我们开始做'假设情景'并查看我们的剧本。”

银行在努力应对短期冲击的同时，也在评估长期冲击。

迅速而戏剧性的事件从根本上改变了银行的格局。现在，大银行可能会变得更大，较小的银行可能会竭力跟上，更多的地区性银行可能会倒闭。与此同时，美国监管机构将寻求加强对首当其冲承受压力的中型企业的审查。

预计美国地区性银行将向储户支付更高的利率，以防止他们转向更大的贷方，从而使他们承担更高的融资成本。

帕托马克全球合作伙伴副总裁兼前共和党货币审计长基思·诺雷卡 (Keith Noreika) 表示：“人们实际上在四处转移资金，所有这些银行将在三个月、六个月内看起来完全不同。”

2008 年又来了吗？

对于那些经历过 2008 年的人来说，当前的危机可能会让人感到可怕的熟悉，当时监管机构和银行家在封闭的房间里挤了几天来制定解决方案。周四由银行牵头向第一共和银行注入 300 亿美元的资金也让人们想起了 1998 年由行业主导的拯救长期资本管理公司的尝试，当时监管机构促成了一项协议，让行业巨头向陷入困境的对冲基金注资数十亿美元。

对于最近的恐慌，情况有所不同。

“对于经历过全球金融危机的任何人来说，过去一周都感觉熟悉得令人难以忘怀，”大西洋理事会地缘经济中心高级主任、国际货币基金组织前顾问乔什·利普斯基在一篇博文中写道。“如果你透过表面看，很明显 2023 年与 2008 年几乎没有相似之处。”

2008 年，监管机构不得不应对银行账簿上数十亿美元的有毒抵押贷款和复杂的衍生品。这一次，问题没那么复杂，因为持有的是美国国债，利普斯基写道。

而这一次，该行业基本上是健康的。虽然多年来国会和监管机构削弱了对地区性银行的保障措施，但由于华盛顿在 2010 年多德法案中出台了一系列全面的新限制措施，因此对全球最大的银行制定了更严格的标准。弗兰克金融改革法。

周四，这种稳定性得到了体现，当时最大的公司同意向第一共和银行存入数十亿美元的存款，实际上是押注该公司将继续运营。即便如此，该公司仍面临压力，其股价在注资后的第二天下跌了 33%。

“银行实际上比 [2008 年危机] 前更健康，因为它们实际上并没有被允许做几乎任何事情来实际承担其资产中真正的潜在信用风险，”新竞技场投资者首席执行官 丹·卓恩说。

现在，银行家和监管机构正在努力应对一系列意想不到的挑战。长期以来被视为银行现金可靠来源的存款现在受到质疑。

那些眼睁睁看着 硅谷银行 迅速倒闭的人想知道，社交媒体如今无所不在，但在 2008 年还是小众市场，在人们撤资中可能扮演了什么样的角色。

“一天420亿美元？” 一位不愿透露姓名的高级行业官员说，他指的是硅谷银行在倒闭之前看到的大规模存款外逃。“这太疯狂了。”

监管视角

上一次危机改变了银行业，因为大型公司倒闭或被其他公司收购，多德-弗兰克法案颁布。现在正在进行类似的努力。

“现在监管机构知道这些银行给我们的整体经济带来的风险比他们想象的要大。我相信他们会回过头来并尽可能地加强监管，”FrontLine 的创始人兼总裁艾米林奇说。

分析人士认为，分裂的国会不太可能推进任何全面改革。但以美联储为首的银行监管机构表示，他们可能会收紧对处于当前危机中心的小公司的现有规定。

目前，资产规模低于 2500 亿美元的区域性银行的资本、流动性和压力测试要求更为简单。在美联储结束审查后，这些规则可能会更加严格。

“他们绝对必须，甚至不应该，他们必须重新考虑和改变他们的策略和所采用的规则，”乔·拜登总统曾提名领导货币监理署的法学教授索尔·奥马罗娃说。

最近的危机也让大银行重新受到华盛顿的关注，这可能抹杀了该行业多年来为摆脱 2008 年危机所带来的污名而付出的努力。

参议员伊丽莎白·沃伦 (Elizabeth Warren) 等知名大银行批评家批评该行业推行更简单的规则，尤其是 2018 年的一项法律，该法律允许硅谷银行等中型银行避免最严厉的监管。

其他政策制定者对监管机构表示愤怒，他们大声地想知道 硅谷银行 怎么会在监管机构工作的情况下最终陷入如此可怕的境地。

美联储计划对其对银行的监管进行内部审查。但越来越多的人要求独立的外观。周四，由 12 名参议员组成的两党小组致信美联储，称其“严重关切”监管者没有提前发现弱点。

“硅谷银行 不是一家非常复杂的银行，”康奈尔大学法学教授兼银行监管专家丹·奥雷说。“如果大而不复杂的公司得不到适当的监管，那就提出了一个问题：我们到底能监管谁？”