摘要：伦敦/北京7月13日 - 三名直接了解此事的消息人士告诉路透社，上海期货交易所（ShFE）正在寻求将其大宗商品仓储网络扩展到中国境外，并正在审查海外该行业的系统和法规。中国占主导地位的大宗商品交易所，拥有一个由 216 个期货合约存储设施组成的国内网络，其中包括在其市场上交易的金属以及橡胶等其他材料。“上海期货交易...

伦敦/北京7月13日 - 三名直接了解此事的消息人士告诉路透社，上海期货交易所（ShFE）正在寻求将其大宗商品仓储网络扩展到中国境外，并正在审查海外该行业的系统和法规。

中国占主导地位的大宗商品交易所，拥有一个由 216 个期货合约存储设施组成的国内网络，其中包括在其市场上交易的金属以及橡胶等其他材料。

“上海期货交易所有意向海外仓储扩张。他们正在研究自己想做什么、如何做以及何时做，”一位消息人士称。

扩大其在金属仓储领域的全球影响力将使上海期货交易所与伦敦金属交易所（LME）直接竞争，伦敦金属交易所在中国以外的行业中占据主导地位，这可能会挑战伦敦作为全球金属定价中心的地位。

消息人士称，中国是全球最大的铜等工业金属消费国和生产国，希望国内企业能够对价格施加更大影响。

两位消息人士称，为实现这一目标，该公司于 2020 年 11 月在上海国际能源交易中心（INE）推出了国际铜期货合约。合约的蓬勃发展需要流动性，而这需要仓库库存。

另一位知情人士表示：“上期所作为为全球客户提供服务的交易所，一直关注海外仓储基础设施和政策法规，未来在哪里设立仓库还需要市场进一步调查研究。”

消息人士称，没有给出实现扩张的时间表。

虽然上海期货交易所牢牢控制着中国的金属交易和仓储，但伦敦金属交易所长期以来一直在其他地方占据主导地位，其仓储网络由遍布美国、欧洲和亚洲 32 个地点的 500 多个设施组成。

这家总部位于伦敦的交易所由香港交易及结算所（0388.HK）拥有，是全球历史最悠久、规模最大的金属交易场所，自 2012 年以来一直致力于在中国仓储领域站稳脚跟，但未能成功。

LME 注册仓库中的铜库存目前为 54,450 吨，按当前 LME 价格计算，约合 4.63 亿美元，而上海期货交易所认证仓库中的铜库存总计 74,638 吨，约合 6.34 亿美元以上。

主要差异

消息人士称，中国的仓储运作方式与世界其他地区存在一些重大差异。

他们说，其中之一是租金或仓储费的适用方式。上海期货交易所就其仓库运营商可以根据位置和金属收取的费用提供指导。LME 批准的仓库可以收取的租金是有上限的。

另一个对比是保险。上海期货交易所的规定要求仓储公司对储存金属的问题负责。在中国境外，金属由其所有者投保，仓储公司通常只有在被证明存在疏忽的情况下才承担责任。

“其他问题是INE铜以人民币计价，这使国际市场的情况变得更加复杂，而且普遍存在库存低的问题，”一位业内人士表示。

中国实行资本和货币管制，以限制外国资金进出中国。

LME系统中的低库存反映在价差交易的波动性上，例如现货铜和三个月期期货合约之间的价差交易，随着交易员争夺交易所的供应，价差交易会定期飙升。

在LME注册的仓库通常位于消耗和进口大量铜等金属的国家或地区。伦敦金属交易所的一个例外是新加坡，它不消耗大量金属，但却是一个重要的中转地点。

消息人士称，上海期货交易所在新加坡设有办事处，该办事处已被物色为可根据上海期货交易所权证（授予金属所有权的所有权文件）储存金属的仓库的潜在地点。

另一位知情人士表示，“上海期货交易所考虑的另一个地点是泰国，作为 INE 国际橡胶合约的签约地点。”

泰国是最大的橡胶生产国，也可以作为亚洲其他地区的中转站。

“大量橡胶可能会流向中国，但泰国可能会让东南亚市场的橡胶调度和交付更加灵活，”第二位消息人士称。