摘要：加拿大房地产市场在经历了长达一年的低迷后出现复苏的迹象，而借贷成本上升预计将减缓其他大部分经济，可能会推高通胀并推迟央行的转变分析师表示，降息。在加拿大央行上个月暂停加息活动后，房地产市场好转，基准利率自 1 月以来保持在 4.50% 的 15 年高位。此外，分析师表示，到目前为止，较高的借贷成本给购房者造成的财...

加拿大房地产市场在经历了长达一年的低迷后出现复苏的迹象，而借贷成本上升预计将减缓其他大部分经济，可能会推高通胀并推迟央行的转变分析师表示，降息。

在加拿大央行上个月暂停加息活动后，房地产市场好转，基准利率自 1 月以来保持在 4.50% 的 15 年高位。

此外，分析师表示，到目前为止，较高的借贷成本给购房者造成的财务压力比他们预期的要小，因此市场不必容纳被迫出售的大量供应。

加拿大央行指望经济增长放缓能够使通胀率回到其 2% 的目标。房地产市场的反弹可能会促进经济活动并直接导致价格压力。

BMO资本市场的高级经济学家罗伯特·卡夫契奇表示：“如果房地产市场真的开始回暖，加拿大央行最终可能不会太激动。” “从住房成本的角度来看，今年下半年你将开始看到更多的通胀上行推力。”

住房成本在加拿大消费者价格指数中的权重最高，占 30%。而且，分析师表示，房价往往非常明显，因此房价上涨可能会对通胀预期产生显着影响。

加拿大人口最多的大都市区大多伦多地区的房屋平均价格在 4 月份连续第三个月环比上涨，同时销售额也有所上升。其他主要市场也有所上涨。

尽管借贷成本较高，但在抵押贷款借款人接受压力测试后，加拿大的抵押贷款拖欠率目前仍然很低，表明如果利率比贷款利率高 2 个百分点，他们可以应付。

此外，在贷方暂时延长债务摊销期限并保持还款额不变后，可变利率借款人免受更高利率的影响。

“市场能够如此迅速稳定的原因之一是因为没有强制抛售，”卡夫契奇说。

情况可能会发生变化——加拿大皇家银行最近警告称，未来一年抵押贷款拖欠率可能会上升三分之一以上。

另一个担忧是美国地区银行业的压力可能会蔓延至加拿大。这方面的线索可能来自加拿大央行的金融体系审查——对金融体系紧张局势的年度检查——将于周四发布。

但分析师表示，也有支持复苏的有利因素，包括供应短缺、创纪录的移民和劳动力市场强劲。

未来几个月工资增长可能会降温，有助于降低通胀，但加拿大央行“如果房价再次飙升，不太可能急于降息，”资本经济学的加拿大高级经济学家斯蒂芬布朗说，笔记中说。