摘要：华盛顿2月23日消息，几乎所有美联储政策制定者都支持美联储在上次政策会议上进一步放慢加息步伐的决定，但也表示抑制不可接受的高通胀将是“关键因素”需要进一步加息多少。1 月 31 日至 2 月 31 日的会议记录显示，担心经济放缓的官员与相信通胀将持续存在的官员之间的妥协措辞。1 次会议称，政策制定者同意利率需要进一步...

华盛顿2月23日消息，几乎所有美联储政策制定者都支持美联储在上次政策会议上进一步放慢加息步伐的决定，但也表示抑制不可接受的高通胀将是“关键因素”需要进一步加息多少。

1 月 31 日至 2 月 31 日的会议记录显示，担心经济放缓的官员与相信通胀将持续存在的官员之间的妥协措辞。1 次会议称，政策制定者同意利率需要进一步走高，但转向小规模加息将使他们能够更密切地根据即将公布的数据进行调整。

“几乎所有与会者都认为将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点是合适的，”会议纪要称，其中许多人表示，这将使美联储更好地“确定”未来加息的幅度。周三发布。

与此同时，“与会者普遍指出，通胀前景的上行风险仍然是影响政策前景的一个关键因素”，利率需要走高并保持在高位“直到通胀率明显上升至 2%”。 “

只有“少数”与会者完全赞成在会议上增加半个百分点，或者说他们“本可以支持”它。

美联储在 2022 年连续加息 75 个基点和 50 个基点，以遏制已攀升至 40 年高位的通胀。目前央行的政策利率在4.50%-4.75%区间。

会议纪要提到通胀风险是政策的“关键”，这意味着最近的数据——显示进展不如预期——可能意味着当政策制定者在 3 月 21 日年底发布新预测时，联邦基金利率的预计停止点更高Inflation Insights 总裁奥迈尔·谢里夫在 22 日的会议上表示。

最近的通胀数据和对早期数据的向上修正意味着政策制定者在会议纪要中提到的“通胀上行风险”“今天显然比（联邦公开市场）委员会上次会议时高得多，”谢里夫说，他指的是中央银行的政策制定委员会。“3 月点将走高”，预计年底政策利率中值可能会上升至 5.6%，而 12 月的“点图”预测中值为 5.1%。

会议纪要公布后债券收益率上升，美元兑一篮子货币也走高。美国股市的温和反弹告吹。

对美联储政策预期最敏感的政府债券期限 2 年期美国国债收益率较发行前水平上涨约 4 个基点至约 4.69%。标准普尔 500 指数(.SPX)在会议记录公布前上涨了约 0.25%，但收盘走低。

与美联储政策利率挂钩的期货交易商增加了对在即将召开的会议上至少再加息 3 个 25 个基点的押注，合约定价指向 5.25%-5.50% 的最高联邦基金利率区间。

衰退风险

会议纪要显示，美联储正朝着当前加息的可能终点前进，立即放慢步伐，以便更谨慎地接近可能的停止点，同时也对在通胀不放缓的情况下最终将升至多高的利率持开放态度。

会议的宣读包括特别明确地来回提及经济发展的一系列发展，这些发展导致对事情的发展方向仍然存在很大程度的不确定性。

虽然“一些”参与者认为美国今年经济衰退的可能性“升高”，并指出消费者支出将在 2022 年底下降，但其他人指出，家庭继续持有过剩储蓄，一些地方政府拥有“可观的预算盈余”，这也有助于避免痛苦的经济衰退。

商业投资在年底“受到抑制”。不过，上次美联储政策会议的“几位”与会者表示，企业“似乎更有信心”，认为供应瓶颈已经消除，全球经济环境正在改善，“可以为美国的最终需求提供支持”。

会议纪要称，劳动力市场依然火爆，企业——至少是科技行业以外的企业——“即使在需求放缓的情况下也热衷于留住员工”，这一因素将有助于维持家庭收入和支出。

“非常紧张”的劳动力市场

美联储 2 月 1 日的政策声明称，仍需要“持续加息”，但将关注点从即将到来的加息步伐转移到加息的“程度”，这是对政策制定者认为他们可能正在接近的利率这一事实的肯定足以确保在降低通货膨胀方面取得稳步进展。

自上次会议以来的数据显示经济继续增长并以出人意料的速度增加就业，同时在向美联储 2% 的通胀目标回归方面取得的进展较小。央行首选指标的通胀率在 12 月份达到目标的两倍半，1 月份的数据将于周五公布。

会议纪要显示，美联储官员仍然意识到他们可能不得不采取更多措施以保持通胀下降的风险，当政策制定者在会议上发布新的利率和经济预测时，这种鹰派倾向可能会更准确地体现出来。

“与会者一致认为，委员会在过去一年中在转向充分限制货币政策立场方面取得了重大进展，”会议纪要称，描述了在劳动力市场紧张的情况下经济继续增长的情况。

“即便如此，与会者一致认为，尽管有迹象表明委员会收紧货币政策立场的累积效应已开始缓和通胀压力，但通胀仍远高于委员会 2% 的长期目标和劳动力市场仍然非常紧张。”