摘要：加拿大央行在暂停五个月后退出观望，发出了一个信号，即需要采取一些经济阵痛来抑制顽固的通胀，导致投资者加大对经济硬着陆的押注。经济。央行担心加拿大经济运行过热，通胀难以回到2%的目标，如果不采取行动，通胀预期可能上升，使情况变得更糟。移民是经济的关键力量来源，正在以创纪录的速度增长。但分析师表示，其他一...

加拿大央行在暂停五个月后退出观望，发出了一个信号，即需要采取一些经济阵痛来抑制顽固的通胀，导致投资者加大对经济硬着陆的押注。经济。

央行担心加拿大经济运行过热，通胀难以回到2%的目标，如果不采取行动，通胀预期可能上升，使情况变得更糟。

移民是经济的关键力量来源，正在以创纪录的速度增长。但分析师表示，其他一些经济支持，例如大流行时期的储蓄、政府支出和延长抵押贷款摊销期限，可能会在未来几年消失，而越来越多的住房贷款将以更高的利率更新。

这可能意味着，正当消费者开始感受到加拿大央行最近加息的影响时，经济对借贷成本上升变得更加敏感。央行本月将基准利率上调至 22 年高点 4.75%，并预计在 7 月或 9 月进一步收紧。

经济硬着陆或衰退可能会增加失业率，这是加拿大央行一直希望避免的情况。这也可能导致加息的逆转，最快可能在明年。

科帕伊首席市场策略师卡尔·沙莫塔(Karl Schamotta)表示：“如果加拿大央行等央行继续以这种速度加息，他们就有可能使经济陷入衰退，并最终迫使自己陷入尴尬的降息。”

“市场确信这正是正在发生的情况。”

加拿大央行并不是最近几周唯一一家变得更加强硬的央行，但通常被视为经济衰退预兆的收益率曲线倒挂在加拿大债券市场比在美国更为明显。

本月，加拿大 10 年期国债利率进一步跌破 2 年期国债利率，差距约为 130 个基点，标志着 Refinitiv 数据自 1994 年以来最严重的倒挂。

罗森伯格研究公司首席经济学家兼策略师戴维·罗森伯格表示：“问题不在于现在的经济状况如何。问题在于从现在起 12 个月后的头条新闻将会如何。”

“我不会做空利率，也不会做空政策滞后。”

加拿大央行表示，加息需要六到八个季度的时间才能体现出来。

周二的数据显示，加拿大通胀放缓至两年来的最低水平，但潜在的价格压力仍然强劲，加拿大央行表示，继年初的快速增长之后，第二季度 GDP 可能会超过 1% 的增长预期。

这些数据让分析师将经济放缓的预测推迟到 2023 年晚些时候或 2024 年，但同时利率也高于预期。

德贾丁斯宏观策略主管罗伊斯·门德斯(Royce Mendes)表示：“我认为大多数经济学家都会同意，下行风险——真正严重的下行风险——实现的可能性有所增加。”